受午盘后国债期货突然大幅拉升影响,银行间现券收益率大幅回落,坊间关于央行再次放水的猜想有所升温。  资金面整体较为紧张,银行间市场大行融出较少,14天以内品种需求旺盛,尤其是隔夜品种供不应求。早盘招标发行的国开“福娃债”,发行结果较前一交易日的农发债有所改善,认购倍数较高,对二级交投有所提振。  二级市场收益率大幅回落,中长端品种整体下行约10bp,早盘利率债整体企稳,午盘后国债及国开债领跌。国债方面,10年期成交在3.66%-3.59%,7年期表现活跃,成交在3.61%,5年期成交在3.46%,1年期成交在3.15%;金融债方面,10年期国开债成交在4.22%-4.06%,7年期国开债成交从4.20%下行至4.08%,5年期国开债从4.02%成交至3.95%,3年期国开债从4.0%成交至3.93%,1年期成交在3.64%-3.60%。  信用债收益率继续上行。短融受资金紧张影响成交一般,收益率上行幅度较大,高等级券种相对活跃。半年期的14电网CP001成交在4.08%,稍长的14日照港CP002成交在4.40%;中票交投清淡,收益率略升,14铁道MTN002成交在4.62%;企业债收益率微幅震荡,长端品种较受关注,5年期12铁道09成交在4.55%,跨市场城投债有所反弹,13蓉城投债成交在4.90%附近。  本周四将有500亿元人民币的国库现金定存到期,再加上新一轮IPO集中发行临近以及月中缴税影响,市场对于资金面保持谨慎态度,纷纷猜测央行有可能出于平缓流动性而再次放水。面临资金面波动以及利率债大幅震荡的双重影响,信用品种或将面临更大调整压力。  中银国际证券 斯竹

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